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隨著特朗普上任，我們看好美國股市、發達市場高收益債和黃金。
特朗普的政策可能會推動美國股市和高收益債在新一年再次表現出色。我們也看到了從現金轉向美元債以鎖定吸引收益率的機會。我們利用黃金來對沖任何通脹和地緣政治風險。
踏入2025年，我們在基礎投資組合中超配股票和黃金、低配現金。隨著商業和消費者信心在特朗普當選後得到提振，美國很可能佔據主導地位，表現優於其他主要市場。特朗普的爭議性政策議程及中國的增長前景構成了主要風險。
在股票方面，我們超配美國並低配歐元區，因為美國的支持性政策可能會持續推動其市場表現優異。在亞洲，鑑於印度股票的增長前景依然強勁，故我們超配印度股票。
在債券方面，我們超配發達市場高收益債，因為較高的收益率能推動總回報。新興市場本幣債面臨特朗普關稅提案的最大風險，因此我們繼續低配這類資產。我們也從現金轉向美元債券，以鎖定長期吸引的收益率。
戰術性機會：我們在美國、中國和印度的某些股票行業中找到了戰術性機會。債券機會型投資觀點將繼續在估值上升時尋找具價值的投資機會。
