2025年4月7日
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2025年4月7日
環球股票短期或繼續波動
2025年3月31日
美國核心 PCE 物價指數走高和個人支出疲軟
日圓和瑞士法郎因避險買盤走強
美國指基於中國尚未取消報復性關稅，將對華進口徵收 104% 關稅。日圓和瑞士法郎因避險資金流入繼續走強。每百日圓兌港元若升穿5.37 (美元兌日圓: 144.5) 可能測試阻力位5.40 (美元兌日圓: 143.5)。瑞郎兌港元技術上超買，阻力位留意9.31 (美元兌瑞士法郎: 0.8330) 。
對等關稅公佈前，加元及澳元下跌
美國總統特朗普與加拿大新總理卡尼同意在加拿大4月28日國會選舉後恢復貿易談判。我們短期繼續傾向看淡加元，若加元兌港元跌穿5.35（美元兌加元：1.4527），或下試下一個支持位5.30（美元兌加元：1.4667）。澳洲2月零售銷售遜預期，澳元兌港元短期或偏軟考驗支持位4.80（澳元兌美元：0.6180）。
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美元
3個月預測：108.0
12個月預測：105.0
看漲理據:
+減稅及放寬管制刺激資金流入
+聯儲局因移民及關稅政策減息步伐放緩
+避險需求
看淡理據:
– 實際利差縮小
英鎊
3個月預測：1.26（英鎊兌美元）
12個月預測：1.30（英鎊兌美元）
看漲理據:
+英倫銀行因通脹而放慢減息步伐
+ 政治風險下降
看淡理據:
–經濟衰退風險
日圓
3個月預測：148.6（美元兌日圓）
12個月預測：145（美元兌日圓）
看漲理據:
+ 央行或進一步加息
+外匯干預風險
看淡理據:
– 美元堅挺
澳元
3個月預測：0.63（澳元兌美元）
12個月預測：0.65（澳元兌美元）
看漲理據:
+央行相對其他央行或更長時間維持高息
看淡理據:
– 商品價格受限
– 內地復甦溫和
歐元
3個月預測：1.02（歐元兌美元）
12個月預測：1.06（歐元兌美元）
看漲理據:
+通脹升溫使歐洲央行減息步伐放緩
看淡理據:
–增長下行風險
– 政治不確定性
紐元
3個月預測：0.56（紐元兌美元）
12個月預測：0.57（紐元兌美元）
看漲理據:
+貿易價格比率接近兩年高位
看淡理據:
–中國的經濟增長放緩
加元
3個月預測：1.44（美元兌加元）
12個月預測：1.44（美元兌加元）
看漲理據:
+ 利差降低
+油價反彈
看淡理據:
–加拿大樓市脆弱
瑞郎
3個月預測：0.91（美元兌瑞郎）
12個月預測：0.89（美元兌瑞郎）
看漲理據:
+ 瑞士央行未必大幅減息
+ 避險需求
看淡理據:
–低實際利率支持進一步套利交易
人民幣
3個月預測：7.35（美元兌人民幣）
12個月預測：7.2（美元兌人民幣）
看漲理據:
+ 內地推出刺激經濟措施
看淡理據:
– 地緣政治
– 不利的利差
投資產品重要提示
「高息貨幣掛鈎存款」、股票掛鈎投資及結構性票據乃涉及金融衍生工具的結構性產品。基金乃投資產品而部分基金涉及金融衍生工具。投資決定是由閣下自行作出的。除非中介人於銷售該產品時已向閣下解釋並經考慮{閣下的財務狀況、投資經驗及目標後而該產品是適合閣下的，否則閣下不應投資在該產品。
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