基金投資報酬率怎麼看？

在基金投資中，許多人最常問的問題之一就是：「這檔基金的報酬率多少？」您是否也曾在搜尋「基金投資報酬率」時感到迷惘？基金報酬率到底怎麼看？多少才算合理？基金投資報酬率是衡量投資績效的核心指標，許多新手買基金常忽略正確的計算與解讀方式。

事實上，基金投資報酬率不僅是衡量基金績效的核心指標，也是選擇合適投資組合的重要依據之一。渣打銀行帶您全面認識基金投資報酬率的定義、計算方式與影響因素，幫助您做出更精準的投資決策。

了解基金報酬率的意義，是開始基金投資的第一步。以下兩個基本概念，是解讀報酬率前必須掌握的關鍵。

基金淨值

在瞭解基金報酬率之前，首先要搞懂什麼是「基金淨值」。基金淨值（Net Asset Value, NAV）代表每單位基金的價值。它是將基金持有的所有資產，以當日市場收盤價計算總資產後，扣除相關費用與成本（如管理費、保管費等），再除以當天的流通單位數所得到的結果。計算方式為：

基金淨值 =（基金總資產－各項費用）÷ 基金單位數

基金淨值會每日更新，直接影響您申購或贖回基金時的價格，是基金投資的基本參考依據。

含息報酬率

基金投資報酬率是評估基金績效的核心指標之一，亦即投資人投入資金後，實際獲得了多少報酬。這個指標能幫助我們判斷基金的投資價值與獲利能力。

常見的報酬率計算方式有兩種：

• 總報酬率 =（期末單位淨值－期初單位淨值）÷ 期初淨值 × 100%
• 年化報酬率 = [(期末單位淨值/期初單位淨值)^(1/n) – 1]

n為持有期間（單位：年），可用來衡量平均每年的報酬表現，適合比較不同持有期間的基金。

如果您投資的是配息型基金，需特別注意：基金配息不代表基金實際報酬。且配息發放後，基金的淨值會隨之下調，若只看淨值漲跌，可能會低估實際報酬。因此，應以含息報酬率來計算，即將「投資期間領到的配息金額」加回淨值變化，才能準確反映整體報酬表現。計算方式如下：

• 含息報酬率=（期末單位淨值－期初單位淨值+期間每單位累計配息）÷ 投入金額 × 100%

「渣打線上基金交易平台」可一次查看基金總報酬率及含息、不含息報酬率，一目瞭然各基金實質報酬。

渣打一站式基金交易平台亦提供「淨值線圖到價通知」，投資人可直接在淨值線圖上各個點位設定到價通知，操作直覺又便利，讓您及時掌握基金申購或贖回的好時機！

基金報酬率的高低，並不僅與市場表現相關，還會受到許多內外部因素影響：

基金總類

不同基金類型的風險與報酬表現差異極大。例如：

• 股票型基金雖受景氣循環、政治情勢與企業獲利等因素影響，短期波動大，但若長期持有並分散投資，通常能享有較高的資本增值機會，報酬潛力可能相對優於債券或貨幣型基金。
• 債券型基金主要投資於各類債券，適合風險偏好低、追求穩定收益的投資人。
• 平衡型基金同時投資股票與債券，透過資產配置降低波動風險，兼顧報酬與穩定性。適合希望分散風險、無法自行配置資產的投資人，是一種具折衷特色的「一站式」投資選擇。

挑選符合需求及與自己風險屬性相符的基金類型，是打造長期投資組合的第一步。

市場環境

利率變動、景氣循環、通膨數據、地緣政治等，都會影響市場走勢，進而牽動基金淨值。

基金經理人操作績效

基金經理人的選股能力與資產配置技巧，是左右基金績效的關鍵因素。投資人可以參考基金經理人的過往績效情況、管理經驗，做為選擇基金投資的評估指標之一。

匯率波動

若您投資的是海外基金，台幣與外幣間的匯率變動，也會影響最終報酬。特別是在匯市波動劇烈時，若未避險，報酬率可能大幅波動。

投資期間

持有期間越長，相對越能降低短期市場波動的影響。建議用平均報酬率來觀察長期績效，才能做出更客觀的判斷。

單看報酬率數字，容易誤判基金真正的表現。以下四大指標，幫助您更全面檢視基金的實力：

• 與同類型基金比較
  不要單獨看一檔基金，要與相同類型的基金互相比較。例如在股票型基金中，某基金報酬率10%看似不錯，但若同業平均為15%，則表現相對落後。

• 長短期績效表現
  建議觀察 1 年、3 年、5 年等不同持有期間的報酬率是關鍵。穩健的基金不只短期表現佳，更要能在不同市場周期中維持穩定表現。

• 基金評級機構的評價
  透過如晨星（Morningstar）等第三方機構的基金評級，可快速了解該基金的風險調整後報酬。一般來說，星等愈高，代表基金績效與穩定性愈佳。

• 基金風險衡量指標
  除了報酬率，也別忽略風險指標，如：

• • 波動度：衡量基金報酬率變動幅度的指標，反映該基金投資表現的穩定性或風險程度。例如，一檔基金年報酬率平均為 6%，但波動度高達 15%，就表示報酬率可能在正負15%範圍內大幅變動。
  • 夏普值（Sharpe Ratio）：用來衡量投資組合每承擔一單位風險，能帶來多少超額報酬。夏普值數值愈高，代表基金報酬率高、且波動較小。

選擇報酬與風險兼顧的基金，才能為您的投資組合創造長期正向成長。